Začátek roku navazoval na minulé pozitivní roky a akciové indexy nám až do konce února nadále rostly. Pak ale po Trumpově inauguraci došlo ke změně a dalo by se říci, že americký prezident vrhl chaos a nejistotu mezi investory. A to nemají trhy rády.
Ať už to bylo nejprve aplikování cel na Kanadu a Mexiko, na dovoz automobilů do USA a nebo ve středu 2.4. 2025, kde Trump na tiskové konferenci zavedl tzv. reciproční cla vůči celému světu.
Konkrétně se jednalo o 10 % cla vůči všem zemím na dovoz zboží do USA, na Čínu uvalil až 34 % cla, na Evropu 20 %, Japonsko 24 % a tak dále. A logicky se budou zasažené státy bránit a aplikovat odvetná cla a tím bude situace eskalovat.
Pokud jde o zaváděná cla, pak dopad do ekonomiky je téměř nemožné predikovat, ale pravděpodobné je vyvolání recese a i to investoři a akciové trhy zaceňují již nyní a z toho důvodu také akcie poklesly.
Jak zareagovaly akcie na současné dění
A konkrétně akciové indexy přibližně od konce února klesají a aktuálně je index S&P 500 až 20 % pod vrcholy, technologický index NASDAQ 100 byl až 25 % pod svými vrcholy. V podobném poklesu o téměř 20 % se nachází i Diverzo akciová strategie (kombinace 50 % Inovativní a 50 % Hodnotová).
Největší poklesy ale nastaly v minulém týdnu, kdy ve čtvrtek 3.4. 2025 poklesl index S&P 500 za jediný den o 5 % a hned den na to poklesl o 6 %. Takto velké poklesy jsme naposled viděli při covidu a historicky zatím jen 4x poklesl index S&P 500 takto rychle o 10 % za pouhé 2 dny.
Jenže současný 20 % pokles není nic neobvyklého a nastává v průměru každé 3 roky. Naposledy např. v roce 2022 nebo při covidu v roce 2020. Sice se jedná o rychlý pokles, ale to nic nemění na pohledu dlouhodobého investora.
Protože pokud se podíváme na graf indexu S&P 500, pak z dlouhodobého hlediska se jedná o menší pokles a nacházíme se na úrovních přibližně rok nebo rok a půl zpátky.
Zdroj: Google.finance – index S&P 500 v USD ke dni 8.4.2025
Naše doporučení
Z našeho pohledu je tak aktuální pokles příležitostí k zainvestování. Svět a akciové trhy se nehroutí, i když to tak ve zprávách může vypadat. Dříve nebo později se vrátí stav do normálu a na růstovou trajektorii.
Pokud investujete pravidelně, pak je pro vás současná situace výhodná. Jelikož akcie klesají již od února, tak neustále nakupujete za lepší ceny a doporučujeme tak pokračovat v tomto plánu i nadále. Tato investice se vám v čase vrátí se zajímavým zhodnocením.
Máte-li dostatečnou rezervu na bankovním účtu nebo ve střednědobých konzervativnějších investicích, tak je nyní vhodná doba část těchto aktiv přesunout do aktiv rizikových, které na současné poklesy reagují v největší míře a nejrychleji.
Tyto nové investice by měly být rozloženy do 6-12 měsíců, jelikož je situace stále poměrně nejistá a je možné že trhy budou ještě klesat. Alternativně můžete jednorázově zainvestovat 1/3 prostředků k tomu určených a vyčkávat na další vývoj.
Akciové trhy mohou i v dalších týdnech a měsících klesat a situace se může zhoršit. Ale to akorát pak znovu vytvoří příležitost k zainvestování.
Výkonnost vybraných investic k 31.3. 2025
Diverzo akciová strategie od začátku roku (k 31.3.) klesala pouze minimálně, ale větší poklesy začátkem dubna se jí také nevyhnuly. Aktuálně je přibližně 15 až 20 % pod vrcholy a jak jsme popisovali výše, vnímáme aktuální stav jako příležitost k zainvestování.
zdroj: eic.eu, finance.yahoo.com, data jsou přepočtena do CZK a k 31.3. 2025
Výnosy Diverzo strategie jsou již očištěné o nákladovost platformy EIC, přes kterou s klienty investujeme a také o poplatky poradce. Z tohoto pohledu je výše zmíněné srovnání částečně nevypovídající a případný výnos S&P 500 a MSCI World by bylo vhodné o obdobné náklady také ponížit. Veškeré výnosy jsou přepočteny a vyjádřeny v CZK.
Daniel je analytik a nejmladší kolega našeho týmu. Studuje Oceňování podniku na VŠE v Praze. Specializuje se na finanční analýzu a stará se o Diverzo portfolia. Jeho dlouhodobým cílem je vzdělávat veřejnost ve finanční gramotnosti a investování.
Daniel je kromě financí také trenérem v šachovém oddílu TJ Kobylisy.
Lubomír je na jedné straně zkušený poradce, na straně druhé lektor který učí na Vysoké škole Ekonomické v Praze. V Diverzu je garantem investiční strategie, vzdělávání a digitálních aktiv.
Lubomír je také členem Asociace finančních poradců ČR a získal řadu certifikátů a osvědčení od ČNB a profesních organizací.
