Pokud akcie klesají, je to zcela běžný stav. Většinu času akcie rostou a překonávají svá maxima, pomalu a téměř každý den. Tento stav ale nevnímáme tolik, jako situace, kdy akcie začnou klesat. Někdy klesají více, někdy méně. Pokud akcie klesají více, vytváří to vhodné příležitosti na zainvestování nových peněz.
Jak jsme již zmiňovali, pokles akcií je zcela běžný stav. Např. americký akciový index S&P 500* v průměru poklesne o více než 5 % dokonce 3x za rok. Jednou za rok poklesne o více než 10 %. Tyto korekce bychom nazvali jako takové nepatrné výkyvy, kterých si dlouhodobý investor s odstupem času téměř ani nevšimne.
Korekce o 15 % a více nastává v průměru jednou za 3 roky a pokles indexu S&P 500 poklesne o více než 20 % jednou za 6 let. Poklesu o 10 % jsme byli svědky toto pondělí, v průběhu dne se ale již změnil sentiment a investoři tento pokles z části již využili k chytrým dokupům.
Zpravidla pokud klesá americký akciový index S&P 500, klesají i všechny ostatní indexy, včetně technologického Nasdaqu nebo světové indexu MSCI World.
V posledních letech spolu s klesající cenou akciových indexu klesá i bitcoin, který je stále více korelovaný s akciemi a to především směrem dolů, tedy v obdobích nejistoty na trzích. Pokud bitcoinu dlouhodobě věříte, v současné době se na něm žádný fundament nezměnil, změnila, respektive zlevnila, se pouze jeho cena.
Z tohoto pohledu se jedná o vhodnou příležitost pro dokoupení rizikových (volatilních) aktiv, protože se momentálně nachází ve slevě, tedy pod svými maximy, bitcoin dokonce zhruba o 50 %. Dokud budou akciové indexy stále klesat, je pravděpodobné, že se v nejbližších dnech/týdnech podívá i bitcoin na ještě nižší hodnoty. Ale jak jsme již zmiňovali, fundamentálně se v technologii, ani v širší komunitě kolem bitcoinu, nic nezměnilo.
Ale zpátky k akciovým trhům. Poklesy, které zažíváme v posledních dnech/týdnech, mohou být vyvolány hned několika důvody. Je také možné, že žádný jeden důvod neexistuje a akcie klesají, protože klesají. Za každým poklesem nemusí nutně stát konkrétní důvod.
Je ale pravděpodobnější, že jsou současné poklesy vyvolány hned několika faktory. Jedním z nich je zvýšená geopolitická nervozita kvůli dění na Rusko – Ukrajinských hranicích. Dalším z faktorů může být Omicron a zvyšující se počet pracujících lidí v karanténě. Firmám se v důsledku nedostatku pracovní síly zvyšují náklady, a to se může projevit opět vyšší inflací.
Nebo také může být dalším faktorem nedůvěra v americkou centrální banku (Fed) a především v jejího šéfa J. Powella. Investoři nevěří tomu, že zvyšování sazeb a snižování likvidity, kterou očekávají, proběhne v souladu s tím, co Fed prezentoval na minulém zasedání.
„The median projection for the appropriate level of the federal funds rate is 0.9 percent at the end of 2022, about ½ percentage point higher than projected in September“
Citace J. Powella z jeho prosincové tiskové konference v roce 2021
Investoři naopak pravděpodobně očekávají (bojí se), že nastane zvýšení sazeb již na středečním zasedání nebo že bude tento rok více zvýšení, než se původně zamýšlelo.
Ať už stojí za poklesem akciových indexů jakýkoliv faktor, dle našeho pohledu je nyní vhodný čas na „chytrý dokup“, tedy nákup za sníženou cenu s částí majetku, který byste měli mít dopředu připravený pro tyto příležitosti. Pokud investujete dlouhodobě, nákupy při poklesech vám zvýší dlouhodobé zhodnocení vaší investice.
Připravili jsme pro vás doporučení pro riziková veřejně obchodovatelná aktiva (akcie a bitcoin). Jen pozor, nejedná se o personalizovanou investiční radu, která vždy závisí na vaší unikátní finanční a životní situaci. Toto doporučení je ale všeobecně vhodné pro dlouhodobé investory.
Doporučení pro klienty, kteří investují pravidelně.
Pokud máte připravené volné prostředky nad rámec vaší nutné finanční rezervy, nyní je ideální čas je využít a dokoupit za přibližně 1/3 prostředků, které máte připravené na dokoupení.
Doporučení pro klienty, kteří rozdělili jednorázovou investici do několika měsíců.
Nakupte zhruba za 2-3 násobek vaší každoměsíční plánované investice.
Všeobecné doporučení
Pokud se rozhodnete této akciové korekce o 10 % využít, doporučujeme se rozhodnout a poslat peníze co nejrychleji.
Co se může stát, pokud v nejbližší době dokoupíte? Jsou pravděpodobné 2 scénáře:
První scénář
Tuto středu se v USA koná zasedání americké centrální banky, na kterém očekáváme, že všechno proběhne v souladu, jak má, úrokové sazby se nezvednou a šéf Fedu J. Powell všechny uklidní, že mají inflaci a všechno pod kontrolou.
V reakci na to se investoři uklidní, nervozita opadne a na trh se znovu vrátí kupci a „buy the dip“ mentalita a akciové trhy pravděpodobně porostou zpátky na nová tržní maxima. V tomto případě jste úspěšně dokoupili a zvýšili tak výnos vašeho portfolia.
Druhý scénář
Ve druhé variantě se po zasedání Fedu dozvíme:
a) s okamžitou platností zvýšil úrokové sazby nebo
b) sazby zatím nezvýšil, ale dokonce roku plánují více, než předpokládané 3 – 4 zvyšování úrokových sazeb nebo
c) šéf J. Powell po zasedání ohlásí jinou nepředpokládanou novinku týkající se utažení měnové politiky nebo pravděpodobného vývoje inflace v následujících měsících/letech.
A investoři pravděpodobně v reakci na tuto jednu z výše zmíněných neočekávaných událostí budou prodávat své akciové pozice a indexy klesnou ještě níže, než jsou dnes. V tomto případě budete mít připravenou další hotovost a pokud akciové indexy poklesnou o dalších 10 – 15 %, doporučujeme znovu dokupovat.
Je na vás, jestli se chopíte příležitostí, které se objevují, když investoři ze strachu prodávají své pozice. Investování je běh na dlouhou trať a dříve nebo později se akciové indexy znovu vrátí zpět na své vrcholy.
* Vycházíme z historie indexu S&P 500 od roku 1940.
Upozornění: Informace obsažené v tomto článku vychází z relevantních databází a zdrojů a jsou publikované v nejlepší víře. Přesto tyto informace uveřejňujeme bez nároku na jejich přesnost či správnost. Tyto informace nejsou individualizovaným investičním doporučením. Každé investici by mělo předcházet zhodnocení cílů, majetkových poměrů a preferencí každého investora. Historické výnosy nemůžou v žádném případě sloužit jako spolehlivý ukazatel či záruka budoucích výnosů. S investováním jsou spojena rizika a potenciální investoři svá investiční rozhodnutí činí samostatně a nesou za ně plnou odpovědnost.
Daniel je analytik a nejmladší kolega našeho týmu. Studuje Oceňování podniku na VŠE v Praze. Specializuje se na finanční analýzu a stará se o Diverzo portfolia. Jeho dlouhodobým cílem je vzdělávat veřejnost ve finanční gramotnosti a investování.
Daniel je kromě financí také trenérem v šachovém oddílu TJ Kobylisy.
Lubomír je na jedné straně zkušený poradce, na straně druhé lektor který učí na Vysoké škole Ekonomické v Praze. V Diverzu je garantem investiční strategie, vzdělávání a digitálních aktiv.
Lubomír je také členem Asociace finančních poradců ČR a získal řadu certifikátů a osvědčení od ČNB a profesních organizací.
